水井坊成洋酒巨头最大拖累 帝亚吉欧800万振兴计划杯水车薪

　　2020财报显示，截至6月30日，帝亚吉欧2020年上半年营业利润和归母净利润双双下降一半左右。其中，亚太地区营业利润与大中华地区净销售额也在下滑。

　　帝亚吉欧特别指出，受疫情影响，亚太地区除澳大利亚以外的所有市场都出现下滑。同时，由于苏格兰威士忌、利口酒和啤酒的增长被中国白酒的下降所抵消，大中华地区业绩出现下滑。

　　这里的中国白酒，指的就是四川水井坊股份有限公司(下称“水井坊”，600779.SH)。作为外企控股的中国白酒品牌，水井坊的中报业绩让人直呼不敢相信：营收下降达五成以上，净利下降近七成。

　　对此，帝亚吉欧集团首席执行官Ivan Menezes称，将在下半年严格控制成本，减少可支配的支出，并预计业绩波动将持续到2021财年。

　　水井坊拖累大中华区业绩

　　作为全球酒业酒业巨头之一，帝亚吉欧旗下业务横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒三大品类，包括尊尼获加、珍宝、温莎斯米诺、坎特一号等一线品牌，目前在伦敦证券交易所(代码DGE)及纽约证券交易所(代码DEO)上市。

　　2002年进入中国市场后，帝亚吉欧就开始了对水井坊曲线收购，最终在2011年前后才如愿成为其控股股东。

　　最新公告显示，从地区划分来看，除了北美市场略有增长，帝亚吉欧在全球各地区的业绩都面临不同程度下滑。其中，亚太地区净销售额为22.7亿英镑(约206.4亿元人民币)，占据总销售额的19.3%，同比下滑16%；营业利润为5.01亿英镑(约45.5亿元人民币)，融易新媒体，同比下滑29%。

数据来源：水井坊2020年中报

　　大中华区业绩下降，水井坊被要求背锅。财报显示，水井坊2020年上半年营收总额为8.04亿元，同比减少52.4%；净利润1.03亿元，同比减少69.6%，营收、净利两项指标双双大幅下滑。

　　营收下降五成以上，净利下降近七成，这是水井坊继2014年以来的最惨半年报。而与近期已经发布中报的贵州茅台、今世缘两家酒企相比，其业绩也是垫底，其中贵州茅台取得11.31%的营收增速，今世缘营收则下滑4.65%。

　　业绩如此惨烈，疫情成了最好的借口。水井坊方面宣称，2020年春节前，市场销售延续了2019年以来的良好发展势头，但突如其来的疫情使得社交场景处于暂停状态，来往聚会活动受限，消费需求急剧收缩，给春节后的销售带来了较大的压力和困难。随着疫情防控形势逐步好转，二季度市场消费场景得到一定恢复，但市场总体还是以消化库存为主。

　　白酒国际化战略成效甚微

　　作为知名全球品牌，帝亚吉欧目前在180多个国家和地区开展酒类经营业务，善于收购和品牌打造。在与水井坊合作之初，帝亚吉欧也曾信誓旦旦表示要将其带进国际市场。

　　2007年11月，帝亚吉欧董事长詹姆斯·布莱斯曾现身成都，为当时的水井坊控股公司全兴集团与帝亚吉欧的深入合作“督阵”。

　　他宣称，无论是在爱尔兰、加拿大还是墨西哥，帝亚吉欧都把当地的酒类知名品牌做成了全球性品牌，在与全兴的合作中也会坚持这样的理念。

　　根据当时的双方协议，水井坊可以利用帝亚吉欧的国际平台及国际市场销售网络，把其产品推向国际的主流渠道以及主流消费群体，使中国白酒真正国际化。

　　彼时，不少业内专家和行业人士也纷纷看好水井坊的国际化，水井坊的产品也曾出现在亚洲、澳洲、欧洲及美国等区域的国际机场及航线的免税市场。

　　然而如今10多年过去，水井坊的国际化成效却很是欠佳，这究竟是因何？

数据来源：水井坊2020年中报

　　数据显示，2019年水井坊总营收35.39亿元，海外营收为2451.62万元，占比约为6.9%；2020年上半年营收8.04亿元，海外营收仅有557.66万元，占比仅为0.69%，出口量微乎其微。

　　而在收购之初的2012年，水井坊的海外营收还有7400万元，比较来看，多年后的出口量不增反降。

　　对此，一些行业专家称，帝亚吉欧不缺运作手段，水井坊一直没有打开国际市场的原因在于：白酒作为传统酒仍不被国际市场普遍接受，且传统白酒过于注重文化特性，在成分分析等方面忽视科学性，制约了“走出去”。